📘 ENGLISH CONTENT

Recently, the Reserve Bank of India (RBI) directed banks to stop participating in Non-Deliverable Derivative (NDD) contracts in the Indian rupee.

A Non-Deliverable Derivative (NDD) is a financial contract where two parties agree on a future exchange rate of the rupee, but instead of actual delivery of currency, the settlement is done in cash, usually in US dollars.

The NDD market was developed due to India’s capital controls. Since offshore investors cannot freely trade the Indian rupee in physical form, these contracts emerged as an alternative way to take positions in the currency.

The NDD market is mainly used by foreign investors, hedge funds, and global banks who do not have direct access to the domestic Indian currency market.

These transactions take place in offshore markets, outside the regulatory control of the RBI.

Despite being offshore, NDD markets often act as a price discovery mechanism for the rupee and can influence exchange rate expectations even before Indian markets open.

However, there are several issues associated with NDDs. They can distort the true price discovery of the rupee. Additionally, some participants use these instruments for speculative purposes by repeatedly entering and exiting contracts to gain from short-term currency movements.

Due to these concerns, the RBI has taken steps to restrict banks from engaging in such contracts.

📘 MCQs (ENGLISH)

Q1. NDD stands for:

A. Non-Deliverable Derivative

B. National Debt Derivative

C. Non-Direct Deposit

D. Net Demand Derivative

Answer: A

Q2. NDD contracts are settled in:

A. Physical currency

B. Gold

C. Cash (usually USD)

D. Bonds

Answer: C

Q3. RBI stands for:

A. Reserve Bank of India

B. Regional Bank of India

C. Revenue Board of India

D. Regulatory Bank Institution

Answer: A

Q4. NDD markets exist mainly because of:

A. Inflation

B. Capital controls

C. High taxes

D. Export policies

Answer: B

Q5. NDD transactions take place:

A. Within India

B. Only in RBI

C. Offshore markets

D. Stock exchanges only

Answer: C

Q6. NDD markets are mainly used by:

A. Farmers

B. Domestic traders

C. Foreign investors and hedge funds

D. Government

Answer: C

Q7. NDD acts as:

A. Tax system

B. Price discovery mechanism

C. Banking regulation

D. Loan system

Answer: B

Q8. One major issue with NDD is:

A. High inflation

B. Distortion of price discovery

C. Lack of banks

D. High interest rates

Answer: B

Q9. NDD is often used for:

A. Farming

B. Education

C. Speculation

D. Manufacturing

Answer: C

Q10. RBI restricted NDD to:

A. Increase exports

B. Control speculation and stabilize rupee

C. Promote trade

D. Increase imports

Answer: B

📘 हिंदी कंटेंट

हाल ही में Reserve Bank of India (RBI) ने बैंकों को भारतीय रुपये में Non-Deliverable Derivative (NDD) कॉन्ट्रैक्ट्स में भाग लेने से रोकने का निर्देश दिया है।

Non-Deliverable Derivative (NDD) एक वित्तीय अनुबंध होता है, जिसमें दो पक्ष भविष्य की विनिमय दर तय करते हैं, लेकिन वास्तविक मुद्रा का लेन-देन नहीं होता। इसके बजाय नकद (आमतौर पर अमेरिकी डॉलर में) में निपटान किया जाता है।

NDD बाजार का निर्माण भारत में लागू पूंजी नियंत्रण (capital controls) के कारण हुआ। विदेशी निवेशक सीधे भारतीय रुपये में व्यापार नहीं कर सकते, इसलिए इन कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग किया जाता है।

NDD बाजार का उपयोग मुख्य रूप से विदेशी निवेशकों, हेज फंड्स और वैश्विक बैंकों द्वारा किया जाता है, जिन्हें भारतीय मुद्रा बाजार तक सीधी पहुंच नहीं होती।

ये लेन-देन भारत के बाहर (offshore markets) में होते हैं और RBI के सीधे नियंत्रण में नहीं आते।

फिर भी, NDD बाजार रुपये के लिए एक मूल्य खोज (price discovery) तंत्र के रूप में कार्य करता है और भारतीय बाजार खुलने से पहले ही विनिमय दर की अपेक्षाओं को प्रभावित कर सकता है।

हालांकि, इससे कई समस्याएं भी उत्पन्न होती हैं। यह रुपये के वास्तविक मूल्य निर्धारण को प्रभावित कर सकता है। साथ ही, कुछ निवेशक इनका उपयोग सट्टेबाजी (speculation) के लिए करते हैं, जिससे बाजार में अस्थिरता बढ़ सकती है।

इन्हीं कारणों से RBI ने बैंकों को ऐसे कॉन्ट्रैक्ट्स में भाग लेने से प्रतिबंधित किया है।

📘 MCQs (हिंदी)

Q1. NDD का पूरा नाम क्या है?

A. Non-Deliverable Derivative

B. National Debt Derivative

C. Non-Direct Deposit

D. Net Demand Derivative

उत्तर: A

Q2. NDD का निपटान कैसे होता है?

A. भौतिक मुद्रा

B. सोना

C. नकद (USD)

D. बॉन्ड

उत्तर: C

Q3. RBI का पूरा नाम क्या है?

A. Reserve Bank of India

B. Regional Bank of India

C. Revenue Board of India

D. Regulatory Bank Institution

उत्तर: A

Q4. NDD बाजार क्यों बना?

A. महंगाई

B. पूंजी नियंत्रण

C. कर

D. निर्यात

उत्तर: B

Q5. NDD लेन-देन कहाँ होते हैं?

A. भारत में

B. RBI में

C. विदेशों में (Offshore)

D. स्टॉक एक्सचेंज

उत्तर: C

Q6. NDD का उपयोग कौन करता है?

A. किसान

B. घरेलू व्यापारी

C. विदेशी निवेशक

D. सरकार

उत्तर: C

Q7. NDD क्या कार्य करता है?

A. टैक्स सिस्टम

B. मूल्य खोज तंत्र

C. बैंकिंग नियम

D. ऋण प्रणाली

उत्तर: B

Q8. NDD की मुख्य समस्या क्या है?

A. महंगाई

B. मूल्य निर्धारण में विकृति

C. बैंक की कमी

D. ब्याज दर

उत्तर: B

Q9. NDD का उपयोग किस लिए होता है?

A. खेती

B. शिक्षा

C. सट्टेबाजी

D. उद्योग

उत्तर: C

Q10. RBI ने NDD पर रोक क्यों लगाई?

A. निर्यात बढ़ाने के लिए

B. सट्टेबाजी रोकने और रुपये को स्थिर रखने के लिए

C. व्यापार बढ़ाने के लिए

D. आयात बढ़ाने के लिए

उत्तर: B